bcg_and_royc
היקף הנכסים המנוהלים בשוק הפרטי (AuM) גדל בקצב של 10% בשנה, בקרנות השקעות פרטיות, בהון סיכון, חוב פרטי וסיווגים דומים של נכסים. הגלים החדשים של משקיעים הנכנסים לשוק בזכות התשואות הגבוהות שבו מחייבים את מנהלי ההון והקרנות להתאים את הצעותיהם ואת דרכי העבודה שלהם לדרישה ההולכת וגדלה, זאת על פי דו”ח רשמי של BCG ו-ROYC.
“עד לאחרונה, השווקים הפרטיים נחשבו לנישה בלעדית עבור מנהלי נכסים ומשרדי משפחה”, אמר אקין סויסל, דירקטור מנהל ושותף ב- BCG, ציריך. “כעת תפיסה זו משתנה ואנו עדים לעניין רב מצד דור חדש של משקיעים אשר לרבים מהם יש דרישות שונות”.
משקיעים בעלי הון מאירופה ומאסיה מאיצים את המגמה ומדביקים את הפער בינם לבין עמיתיהם האמריקאים אשר מקצים חלק גדול יותר מתיקי ההשקעות שלהם בשווקים הפרטיים (15-20% במקרים רבים, בהשוואה לפחות מ-5% בשאר חלקי העולם). ביקוש זה מואץ עוד יותר על ידי חדשנות במוצרים, כאשר מנהלי נכסים משיקים מספר רב יותר של מבני מימון נזילים או ‘נזילים למחצה’ וכן בזכות לחקיקה חדשה כגון מסגרת הקרן האירופאית להשקעות ארוכות טווח (ELTIF 2.0) אשר יוצרת כלים נגישים נוספים.
חיבור הדרישה של משקיעים, חדשנות במוצרים ושינויים רגולטוריים יביא לצמיחה מתמשכת. BCG צופה התרחבות שנתית בשיעור של 12% ב-AuM בשוק הפרטי, כאשר משקיעים אינדיבידואלים מקצים נתח הולך וגדל מתיק ההשקעות שלהם לשווקים הפרטיים עם צפי להיקף של כ-3 טריליון דולר עד לשנת 2030.
“קיימת צמיחה משמעותית במספר האנשים האמידים – אשר רבים מהם בני דור צעיר יותר ופתוח יותר לשווקים הפרטיים בהשוואה לדור המבוגר”, אמר מייקל קליש, דירקטור מנהל ושותף ב-BCG בציריך. “הלקוחות הללו רוצים להיות מעורבים בהשקעות בשוק הפרטי, אך בדרך מאופשרת טכנולוגיה וללא התעסקות עם בירוקרטיה או אדמיניסטרציה”.
למנהלי ההון תפקיד חשוב בחיבור בין המשקיע האינדיבידואלי למנהלי קרנות בשוק הפרטי, באמצעות שילוב האינטרסים של משקיעים. המוצלחים מביניהם כבר משבצים באופן מלא את השווקים הפרטיים בהצעות שלהם ללקוחות ובתהליכי ההשקעות שלהם תוך שהם מפשטים תהליכים כגון התחלת פעילות ודרישות הון. במקביל, פעמים רבות ישנם משתתפים קטנים יותר שאינם יכולים לבחור בקרן המתאימה עבור לקוחותיהם, או לקבל גישה אל הקרן הנבחרת. ומנגד, פלטפורמות הפועלות בטכנולוגיית B2B, אשר מחברות את האקוסיסטמה המלאה של מנהלי קרנות, מנהלי הון וספקי שירות יכולות להפחית את הקשיים ולהרחיב את הגישה.
“השווקים הפרטיים הופכים למיינסטרים, אך התשתית המיושנת לא תוכננה לתמוך בנפח או ברמת המורכבות הזו”, אמר מתיאס לייג’ון, מייסד ונשיא ROYC. “כדי שניתן יהיה למדרג את העסק בצורה יעילה, על החברות להטמיע דיגיטליזציה בכל שלב של מחזור חיי הקרן – החל משלב הקבלה והמנוי ועד לדרישת ההון, הדיווח והשווקים המשניים. קיימת הזדמנות של ממש, אך רק למי שיוכל לפעול במהירות ובהיקף הנדרש”.
ככל שיזרמו יותר השקעות לשווקים הפרטיים, כך יהיה למנהלי ההון הזדמנות טובה יותר להפיק תועלת מעמלות גבוהות ויציבות יותר הודות לאופק השקעות ארוך טווח – כל שעליהם לעשות הוא להתאים את העסק ואת המודלים התפעוליים שלהם לדרישה.
