מודי’ס מודיעה על הורדת דירוג האשראי של הפניקס ביטוח, משום שרוב השקעותיה נמצאים בנכסים ישראליים
בעקבות הורדת דירוג האשראי הבינלאומי של מדינת ישראל מ- A2 ל- Baa1 באופק שלילי, הודיעה סוכנות הדירוג הבינלאומית מודי’ס (Moody’s) שהיא מורידה גם את דירוג האשראי הבינלאומי של הפניקס חברה לביטוח בע”מ, מ- A2 ל- Baa1 באופק שלילי, כאשר דירוג החוסן הפיננסי העצמאי של הפניקס ביטוח נותר A2. כך דיווחה היום קבוצת הפניקס פיננסים לבורסה.
בדו”ח של מודי’ס על הפניקס בעקבות הורדת דירוג המנפיק של ממשלת ישראל ל-Ba1 מ-A2, נכתב: “אנו מאמינים כי בטווח הארוך יותר, כלכלת ישראל תיחלש באופן עמיד יותר מהסכסוך הצבאי ממה שציפו בעבר, מה שעלול להוביל ללחץ מסוים על הפרופיל הפיננסי של הפניקס.
אנו רואים את יסודות האשראי שלה (רווחיות, איכות נכסים, היוון וגמישות פיננסית) כמתואמים – ובכך קשורים – לתנאים הכלכליים והשוקיים בישראל, בה הפניקס שוכנת, ושואב את הכנסותיה ורווחיה.
זאת ועוד, ההשקעות של הפניקס נמצאים בעיקר בנכסים ישראליים מקומיים, לרבות אג”ח ממשלתיות, אג”ח קונצרניות ומניות. ב-30 ביוני 2024, כ-78% מהשקעותיה הנוסטרו (בעלי המניות) הוחזקו במגוון נכסים מקומיים (כ-23% מהם היו אג”ח ממשלתיות מיועדות[1] התומכות ספציפית בהתחייבויות מובטחות תשואה) בהיקף של כ-227% מהקופה. הון עצמי של הקבוצה (כ-160% ללא איגרות החוב הממשלתיות המיועדות).
עוד מציינת מודי’ס בדו”ח שלה על הפניקס, כי ‘מאגרי ההון והנזילות של המבטח הינם משמעותיים, עמידים למגוון תרחישי קיצון, לרבות תנודתיות בנכסים המושקעים, וממצבים את הפניקס לספוג לחץ משמעותי בסביבת הפעילות ובמחירי הנכסים. עם זאת, אנו מאמינים כי רמת אי הוודאות, הנזילות והסיכון הפחת הגלומים בסביבת הפעילות הנוכחית מונעים מהמבטח להיות מדורג מעל הריבון בשלב זה.
הפניקס ביטוח שמרה על כושר פירעון ונזילות חזקות והמשיכה לייצר רווחים סולידיים מאז תחילת הסכסוך הצבאי באוקטובר 2023, מה שבא לידי ביטוי בחוסן של פרופיל האשראי העצמאי שלה שנותר ללא שינוי בציון A2 לפני המגבלה הריבונית. דירוג הפניקס ביטוח עלול להיות מופחת במקרה של ירידה נוספת בדירוג הריבון.
התחזית עשויה להשתנות בחזרה ליציבה אם דירוג הריבונות יאושר עם תחזית יציבה או שנראה כי להידרדרות בכלכלה ובסביבה התפעולית לא תהיה השפעה שלילית מהותית או מתמשכת על הפניקס ביטוח,” מסבירים במודי’ס.
